미국 7대 기술 대기업의 올해 전망 The Magnificent 7 vs 'the S&P 493': How have the tech giants performed this year?
The Magnificent 7 vs 'the S&P 493'
7대 기술 대기업에 투자한 투자자들은 2년간의 엄청난 성장 끝에 2025년을 힘겨운 시작으로 맞이하게 되었습니다.
도널드 트럼프 대통령의 무역 전쟁으로 인해 관세 조치로 비용이 상승하고 세계 경제 전망에 부담이 가해지면서 대형주가 큰 타격을 입었습니다.
The Magnificent 7 vs 'the S&P 493': How have the tech giants performed this year?
인공지능 붐과 이자율 하락에 힘입어 , 소위 '웅장한 7'이라 불리는 알파벳, 아마존, 애플, 메타, 마이크로소프트, 엔비디아, 테슬라는 2023년과 2024년에 총 156%나 상승했는데, 이는 S&P 500 지수가 57.9% 상승한 것과 대조적입니다.
하지만 금융 조사 기관인 모닝스타에 따르면, 올해 이 7개 주식은 모두 1월 이후 6.8% 하락한 S&P 500보다 실적이 저조했습니다.
비교해 보면, Magnificent Seven의 수익률은 마이크로소프트의 경우 6% 손실, 알파벳의 경우 16% 하락, 테슬라의 경우 30.1% 하락 등 다양했습니다.
2025년은 7대 강국에게 계속해서 어려운 해가 될까요? 아니면 예상치 못하게 전반적인 경제적 침체를 극복하고 이전의 힘을 되찾을 수 있을까요?
관세로 인해 Apple과 Amazon이 타격을 입다
트럼프 대통령은 1월 20일에 대통령으로 복귀한 이후, 미국 수입품에 대한 광범위한 관세를 부과함으로써 세계 무역 질서를 뒤집었습니다.
트럼프 대통령의 최초 발표에는 크고 작은 여러 국가에 대해 서로 다른 관세 수준을 적용하는 내용이 포함되었습니다.
이로 인해 주식 시장과 채권 시장이 흔들렸고, 결국 트럼프 대통령은 4월 9일부터 90일간 관세를 유예하겠다고 발표했습니다 .
거의 모든 외국 상품에는 여전히 10%의 기준세가 적용되고, 철강 및 알루미늄 제품에는 25%의 관세가 부과되며, 중국산 수입품에는 무려 145%의 관세가 부과됩니다.
컴퓨터와 스마트폰 등 일부 기술 제품은 현재 관세가 면제되지만, 트럼프의 무역 정책은 미국의 기술 대기업들 사이에 엄청난 불확실성을 야기했습니다.
애플과 아마존은 자사 제품의 상당 부분을 중국에서 조달하기 때문에 대통령이 면제 조항을 폐지하기로 결정할 경우 매우 취약한 입장에 처하게 됩니다.
아마존 상품의 약 70%가 중국에서 생산되고, 미국에서 매년 판매되는 아이폰의 80%가 중국에서 생산됩니다.
관세로 인해 두 회사 모두 가격을 인상해야 할 수도 있고, 그로 인해 수요에 타격을 줄 위험이 있거나, 이러한 추가 비용을 마진 감소 형태로 흡수할 수도 있습니다.
애플은 지난 회계연도에 중국에서 전체 매출의 약 6분의 1을 차지했는데, 중국 정부가 미국 기업을 상대로 파괴적인 보복 조치를 취할 경우 중국에서의 호의를 잃을 가능성도 있습니다.
이 회사는 중국 최대 스마트폰 판매업체라는 자리를 VIVO와 Huawei에 내주었는데, 이는 보복 조치가 취해지면 주가가 더 빨리 하락할 수 있다는 것을 의미합니다.
트럼프의 두 번째 임기 동안 애플 주가는 -9.3%의 누적 수익률을 기록했고, 올해 전체적으로는 -15%의 수익률을 기록했습니다.
테슬라 주가 폭락
중국 모델과의 경쟁이 심화되면서 어려움을 겪고 있는 또 다른 기업은 테슬라인데, 작년에 BYD에게 세계 최대 전기 자동차 판매업체 자리를 내주었습니다.
중국 자동차 제조업체는 구매자 할인 및 매출세 감면과 같은 관대한 공공 보조금과 수직적 통합 전략에 힘입어 지난 10년 동안 빠르게 성장했습니다.
BYD는 자체 배터리, 소프트웨어, 전기 모터를 생산하고, 브라질 리튬 광산에 지분을 보유하고 있으며, 자동차 운송선을 운영합니다.
공급망의 대부분 요소를 통제함으로써 이 그룹은 테슬라보다 더 빠르고 저렴하게 자동차를 생산할 수 있습니다.
그러나 이러한 하락세는 중국산 자동차 때문만은 아니며, 테슬라의 직설적인 최고경영자 일론 머스크의 의견이 분분한 것도 원인이다.
트럼프와의 긴밀한 관계, 정부 효율성 부서(DOGE)의 리더십, 극우 정당인 독일을 위한 대안에 대한 열렬한 지지 등으로 인해 머스크는 많은 사람에게 전 세계적으로 증오의 대상이 되었습니다.
테슬라 자동차에 대한 보이콧이 폭발적으로 증가하면서, 2025년 1분기에 유럽 연합 전역에서 테슬라의 전기 자동차 판매량이 37%나 급감했습니다.
테슬라는 이 기간 동안 336,681대의 차량을 판매했는데, 이는 지난 3개월보다 약 50,000대 감소한 수치이며 분석가들이 예상한 390,000대보다 훨씬 낮은 수치입니다.
놀랍지 않게도, 2025년 초에 테슬라에 10,000달러를 투자한 투자자는 4월 말까지 약 6,987달러를 보유하게 될 것입니다.
DeepSeek, AI의 새로운 지평
트럼프가 대통령으로 복귀한 날, 중국의 인공지능 스타트업 DeepSeek이 R1이라는 새로운 챗봇을 출시했습니다.
일주일 만에 Deepseek은 OpenAI의 ChatGPT를 앞지르며 미국 Apple 앱 스토어에서 가장 많이 다운로드된 무료 앱이 되었습니다.
AI 모델이 덜 진보된 마이크로칩으로 600만 달러(480만 파운드) 미만의 비용으로 훈련되었다는 모호한 주장이 나오자 미국의 기술 투자자들은 공황 상태에 빠졌고, 마이크로소프트와 엔비디아 주식을 대량으로 매각했습니다.
두 회사 모두 중국과의 경쟁을 위해 AI 하드웨어 개발에 수십억 달러를 투자했다는 점을 감안하면, 이들의 지배력이 의심스러워졌습니다.
에블린 파트너스의 전무이사인 제이슨 홀랜즈는 DeepSeek이 '자금이 풍부한 미국의 거대 기술 기업들이 AI 개발에서 거의 극복할 수 없을 정도로 앞서 있다는 가정에 도전했으며, 위대한 7인방이 달성한 엄청나게 높은 가치 평가에 의문을 제기했다'고 말했습니다.
'투자자들이 Magnificent Seven에 대한 열광을 재평가하면서 마침내 댐이 무너졌습니다.'
트럼프 대통령 취임식과 4월 24일 사이에 엔비디아 주가는 20.9% 하락했고, 제미니를 만든 구글의 모회사인 알파벳은 18.9% 하락했습니다.
메타와 마이크로소프트 동종업체보다 실적 좋아
Meta와 Microsoft는 모두 Magnificent Seven 동종업체보다 실적이 좋았으며, 올해는 각각 6%의 손실만 보였습니다.
이들은 소프트웨어에 대한 의존도가 높아서 Apple, Tesla, Nvidia 등 하드웨어에 중점을 둔 그룹에 비해 관세에 덜 취약합니다.
eToro의 글로벌 시장 분석가인 라레 아코너는 "Meta의 경우 주가가 올해 들어 매우 저렴한 가격으로 시작했기 때문에 큰 폭으로 하락할 여지가 적습니다."라고 말했습니다.
그는 "동시에 마크 주커버그는 비용을 대폭 절감하고 이익 마진을 높였으며, 릴즈와 새로운 AI 기반 타겟팅 도구와 같은 새로운 광고 형식을 통해 회사의 핵심 광고 사업이 다시 활력을 얻었습니다."라고 덧붙였습니다.
이러한 노력은 결실을 맺었습니다. Meta는 2025년 1분기에 매출 423억 달러, 주당 순이익 6.43달러를 기록하며 월가의 예측을 크게 뛰어넘었습니다.
마이크로소프트 역시 인상적인 실적을 보고했습니다. 매출은 13% 증가한 701억 달러였고, 순이익은 3월로 끝난 3개월 동안 18% 증가한 258억 달러를 기록했습니다.
시애틀에 본사를 둔 이 그룹은 트래픽 획득 비용을 제외한 클라우드 컴퓨팅 서비스에 대한 수요 증가와 급증하는 검색 및 광고 수익을 누렸습니다.
Magnificent Seven 주식은 회복될까?
투자자들은 백악관이 일부 무역 조치를 철회할지도 모른다는 징후를 간절히 기다리고 있었지만, 트럼프 대통령의 변덕스러운 통치 스타일은 별다른 지침을 제공하지 못하고 있다.
에블린 파트너스의 홀랜드는 "시장은 소셜 미디어 게시물을 기준으로 지그재그로 오르락내리락하고 있다"고 말했습니다.
'기업은 미래가 어떻게 될지에 대한 통찰력을 갖고 계획을 세워야 하는데, 미국과 전 세계가 궁극적으로 어떤 무역 협정을 맺을지 불확실한 현 상황에서 이는 사실상 불가능합니다.'
AXA IM의 기술 포트폴리오 매니저인 맷 워드는 최근의 기술주 수익 시즌을 돌아보며 다음과 같이 말했습니다. '투자자들은 확실성을 선호하지만, 우리는 이러한 복잡한 공급망에 적응하는 속도가 인상적이라고 생각하며, 앞으로 닥칠 변화에 대처할 수 있는 능력에 일정 정도의 확신을 줍니다.'
The Magnificent 7 vs 'the S&P 493': How have the tech giants performed this year?
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