중국 건설사들 부도 위기 어떻게 막을까 VIDEO: Chinese construction companies seek ways to avoid defaults
유동성 점점 악화
중국 부동산 기업들 채무 불이행 증가 전망
정책 변화 필요
중국 건설사들은 부동산 부문의 유동성 조건이 점점 더 제한되고 있는 가운데 채권 채무 불이행을 피하기 위해 지급 연장이나 채무 교환을 모색하고 있다.
모던랜드는 채권단에 10월 25일에 만기되는 2억 5천만 달러의 채권을 3개월 연장해 줄 것을 요청했다. 동시에, 그는 두 명의 고위 임원이 그 건설 회사에 약 1억 2천 5백만 달러를 빌려줄 계획이라고 발표했다. 신위안부동산은 10월 15일에 만기되는 채권에서 원금의 5%만 지불하고 그 부채를 2023년에 만기되는 채권과 교환할 것을 제안했다. 피치사는 이번 조치를 채무교환으로 분류해 회사를 C사로 낮췄다.
블룸버그가 집계한 자료에 따르면 모던랜드와 신유안은 각각 13억5천만 달러와 7억6천만 달러의 미결 달러 채권을 보유하고 있다. 이에 비해 차이나에버그란데 그룹은 192억 달러를 보유하고 있다.
베이징 정부의 부동산 단속과 에버그란데의 미래에 대한 불확실성으로 인해 정크 달러 채권 수익률이 약 10년 만에 최고 수준으로 치솟았다. 신용 거래자들에 따르면 발기인들에 의해 지배되고 있는 부채 시장에서 채권은 월요일 달러 대비 10%나 떨어졌다.
차입금 증가로 인해 기업들이 역외 채권시장에 접근하기 어려울 수 있기 때문에 재융자 위험이 증가했다. 그것은 부동산 전체에 채무 불이행의 물결을 일으킬 수 있다. 블룸버그통신이 집계한 자료에 따르면 부동산 회사의 연체액은 올해 사상 최대인 1,750억 위안 (272억 달러)의 36%를 차지했다.
그럼에도 불구하고, 지불이 가능한 발행사들에게, 매각은 깊이 할인된 채권을 환매하고 대차대조표를 강화하는 데 도움을 줄 수 있는 기회를 제공할 수 있다. 지난 주 규제 보고서에 따르면, Yuzhou Group Holdings의 사장은 최근 관계자들을 통해 회사의 달러 채권 중 560만 달러를 매입했다.
한편, 투자자들은 일부 분석가들은 에버그란데가 몇 달 동안 지속될 수 있다고 말하는 유동성 위기에 대한 가능한 구조조정이나 해결책을 밝히기를 여전히 기다리고 있다. 그 회사의 채권 보유자들 중 일부는 회사가 파산할 경우 에버그랜드가 그들의 주장을 뒷받침하기 위해 보유해야 할 자산을 매각할 수 있다고 우려하고 있다. 블룸버그가 집계한 자료에 따르면 월요일까지 만기가 돌아오는 1억4천800만 달러와 3달러짜리 채권 쿠폰이 있다고 한다. 지금까지 정부는 9월에 예상 이자를 지불했다는 징후를 보이지 않았다.
골드만삭스그룹의 케네스 호 아시아신용전략담당 이사는 "베이징 정부의 디레버리징 캠페인에 따라 중국 부동산 기업들의 채무 불이행이 늘어날 것으로 예상된다"고 말했다. 이 부문은 "신뢰를 회복하기 위해 일종의 정책 변화가 필요하다.
황기철 콘페이퍼 에디터
Ki Chul Hwang Conpaper editor
(Source:
vergrande crisis, energy shortages: The end of China’s rapid economic growth? | Live talk
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