'국민 소비', 과도한 부채로 줄어들어...상환여력 강화

 

 

 

출처 http://fninside.tistory.com/359

 

 

 

최근 가계는 과도한 부채를 줄이기 위해 소비를 줄이는 대신 부채 상환여력을 강화하고 있는 것으로 보인다.   가계의 평균 소비 성향은 2010년 이후 계속 낮아지고 있으며, 부채 상환을 위한 예비적 저축으로서 가계흑자비율은 금융위기 이후 계속 상승하고 있다.   이에 따라 2013년에는 가처분소득보다 지출이 높은 적자가구의 비중이 2003년 이후 최저수준을 기록한 바 있다. 본고에서는 가계부채와 민간소비간의 관계를 크게 두가지 방법을 통해 살펴보았다. 첫째로 지역별 소득, 소비, 부채 자료를 이용하여 가계부채 비율과 소비 증가율간의 관계를 살펴보았다.   금융위기 전후 지역별 가계최종소비 증가율과 소득 대비 부채 비율을 비교하였을 때, 금융위기 이후 들어 부채비율이 높은 지역의 경우 부채 비율이 낮은 지역보다 소비 증가율이 낮거나 이전 시기보다 큰 폭으로 하락한 모습을 보였다.   두 번째로는 Dynan(2012) 사용한 방법론을 한국노동패널자료에 적용하여 가계의 재무 상태가 소비 증가율에 미치는 영향을 실증 분석하였다.   분석결과 과도한 레버리지 비율을 가지거나 소득에서 부채상환액이 높은 비중을 차지하는 경우 혹은 부채의 디레버리징이 이루어지고 있는 가계(부채비율이 감소하고 있는 가계)에서 소비 증가율이 낮아 지는 것으로 추정되었다.   이 같은 분석결과들은 금융위기 이후 가계부채 부담이 소비 부진의 원인으로 작용하고 있을 가능성을 시사한다. 한편 소비 부진은 내수 부진을 통해 가계소득 증가를 저해하여 가계의 부채상환 부담을 더욱 가중시키는 악순환을 초래할 수 있다. 이에 대응하기 위해서는 가계부채 관리와 더불어 가계의 소득 창출을 지원하는 정책을 강화할 필요가 있다.   한국산업연구원

 

황기철 @conpaper
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