IMF, "한국은 단기, 중기적으로 경제의 하향 위험의 역풍을 맞고 있다" IMF Staff Concludes 2019 Article IV Mission to Korea
IMF Staff Concludes 2019 Article IV Mission to Korea
March 12, 2019
Korea is facing short- and medium-term headwinds to growth, which requires policy action.
Fiscal policy needs to become more expansionary through a substantial supplementary budget, and monetary policy should be clearly accommodative.
Tarhan Feyzioglu International Monetary Fund (IMF) team leader 타란 페이조 글루 국제통화기금(IMF) 조사단장
/천지일보
IMF, "한국은 단기, 중기적으로 경제의 하향 위험의 역풍을 맞고 있다" 국제통화기금(IMF) 조사단 2월 27일부터 3월 12일까지 서울 방문 재정정책은 상당한 추가경정예산을 통해 더욱 확대될 필요가 있으며, 통화정책은 다음과 같아야 한다. 서비스 분야의 규제를 줄이는 등 성장을 뒷받침하는 구조개혁을 지속적으로 추진해야 한다. 타란 페이조 글루 국제통화기금(IMF) 조사단이 2월 27일부터 3월 12일까지 서울을 방문해 2019년 4조 4항 협의에 대한 논의를 진행했다. 페이지오글루 씨는 방문이 끝나자 다음과 같은 성명을 발표했다. 한국 경제의 펀더멘털은 현재는 튼튼하다. 한국은 숙련된 노동력, 강한 제조업 기반, 안정된 금융 시스템, 낮은 공공 부채, 그리고 충분한 외환보유고를 가지고 있다. 최근 1인당 국민소득이 3만 달러를 넘어섰다. 이런 성과는 한국의 강력한 공공기관과 일반적으로 신중한 거시경제 경영을 보여주는 증거다. 하지만 한국은 단기적으로 역풍을 맞고 있고, 위험은 하향으로 기울고 있다. 투자와 세계 무역이 부진한 데 힘입어 성장은 완만해지고 있다. 인플레이션 압력은 약하고, 고용 창출은 미지근했다. 가계 레버리지가 높고 계속 증가하고 있다. 잠재성장률은 하락했는데, 그 전망은 불리한 인구통계와 생산성 저하에 의해 방해받고 있다. 양극화와 불평등이 걱정거리다. 제조업과 서비스업, 그리고 중소기업과 대기업간에도 상당한 생산성 격차가 있다 그는 "성장 둔화와 불평등 심화에 직면해 당국이 보다 확대 재정 기조로 전환해 일자리 창출 지원, 사회안전망 강화, 최저임금 인상 등에 주력했다. 중소기업을 지원해 혁신을 통한 성장을 촉진하는 조치도 취했다. 금융 위험을 방지하기 위해 당국은 거시경제적인 조치를 확대 강화했다. "재정 안정을 유지하면서 성장을 지원하고, 잠재적 생산량을 높이고, 과도한 대내외 불균형을 줄이기 위해 추가적인 거시경제, 금융, 구조 정책의 통합 패키지를 권고한다. 그는 "단기 성장을 지원하고 위험을 억제하기 위해서는 당국이 잠재적 생산량을 촉진하는 방안과 함께 추경예산을 통해 더 많은 재정 부양책을 제공해야 한다. 한국은행은 분명히 수용할 수 있는 통화정책 기조를 가져야 하며, 당국은 금융부문의 탄력성을 유지하기 위해 적절히 엄격한 거시경제 정책을 유지해야 한다. City AM edited by kcontents 이어 "장기적이고 포용적인 성장과 일자리 창출을 촉진하기 위해서는 중기적으로 재정정책이 확장성을 유지해야 한다. 고용보호 입법을 보다 유연하게 하는 동시에 사회안전망과 적극적인 노동시장 정책을 한층 더 강화함으로써 노동시장 정책의 기반으로서 유연성이 채택되어야 한다. 육아와 아동수당 개선 등 여성 노동시장 참여를 촉진해야 한다. 제품 시장 규제의 경직성은 기존 진입장벽과 보호장벽을 더욱 줄여 해결해야 한다고 강조했다. 이번 방문에서 생산적인 논의와 따뜻한 환대에 대해 당국과 관련자글에게 감사의 뜻을 전하고 싶다. 황기철 콘페이퍼 에디터 큐레이터 Ki Cheol Hwang, conpaper editor, curator |
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The government should continue to implement structural reforms to support growth, including by reducing regulations in the services sector.
An International Monetary Fund (IMF) team led by Tarhan Feyzioglu visited Seoul during February 27–March 12 to conduct discussions for the 2019 Article IV Consultation. Mr. Feyzioglu issued the following statement at the conclusion of its visit:
“Korea’s economy has strong fundamentals. The country has a skilled labor force, strong manufacturing base, a stable financial system, low public debt, and ample foreign exchange reserves. Per-capita income recently exceeded thirty-thousand dollars. These achievements are a testament to Korea’s strong public institutions and generally prudent macroeconomic management.
“Korea is, however, facing headwinds in the short- and medium-term, with risks tilted toward the downside. Growth is moderating on the back of sluggish investment and global trade. Inflation pressures are weak, and employment creation has been tepid. Household leverage is high and continues to increase. Potential growth has declined, with its prospects hindered by unfavorable demographics and declining productivity growth. Polarization and inequality are concerns. There is also a substantial productivity gap between the manufacturing and service sectors, as well as between small and large firms.
“In the face of slowing growth and rising inequality, the authorities have moved to a more expansionary fiscal stance, and have focused on supporting job creation, strengthening social safety nets, and increasing the minimum wage. They have also taken steps to promote growth through innovation by supporting small- and medium-sized enterprises. To contain financial risks the authorities have broadened and tightened macroprudential measures.
“Staff recommend an integrated package of further macroeconomic, financial and structural policies to support growth, raise potential output, and reduce excess internal and external imbalances, while preserving financial stability.
source cointoday
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To support short-term growth and contain risks, the authorities should provide more fiscal stimulus through a supplementary budget, with measures that promote potential output. The Bank of Korea should have a clearly accommodative monetary policy stance, and the authorities should maintain appropriately tight macroprudential policies to preserve financial sector resilience.
“To promote long-term, inclusive growth and job creation, fiscal policy should remain expansionary in the medium-term. Flexicurity should be adopted as a basis for labor market policies by making employment protection legislation more flexible, while further enhancing social safety nets and Active Labor Market Policies. Female labor market participation should be promoted, including through improved childcare and child benefits. Rigidities in product market regulations should be addressed by further reducing barriers to entry and the protection of incumbents.”
The staff team would like to express its appreciation to the authorities and other counterparts for productive discussions and their warm hospitality during its visit.
https://www.imf.org/en/News/Articles/2019/03/11/korea-pr1975-imf-staff-concludes-2019-article-iv-mission-to-korea
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