엔화 약세의 원인과 한국경제에 미치는 영향
엔저의 구조화로 장기화 전망
엔화 지금 살 필요 없어
엔화 약세의 원인
엔화 약세의 주요 원인은 주요국 금리인상과 차별화 되는, 일본중앙은행(BOJ)의 무제한 양적완화 정책 때문임.
통화정책 차별화에 따른 엔/달러 환율 상승 흐름
엔화약세가 한국경제에 미치는 영향
현재 일본의 경제성장 모멘텀이 한국에 비해 양호. 따라서 엔화가 경제 펀더멘탈상으로는 현재와 같은 초약세를 지속하기 어려운 구조임.
이러한 상황임에도 지속되고 있는 일본 엔화의 약세가 일본 상품의 가격경쟁력을 높여, 우리 수출에 더욱 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 우려가 부각되고 있음.
[재테크] 역대 최저 '엔화'...당장 할 수 있는 6가지 투자법
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엔화약세 → 일본의 수출 증가 → 한국 가격경쟁력 저하에 따른 수출기여도 감소 → 한국경제에 부정적 영향의 악순환 구조
한일간 수출경합도가 여전히 높은 자동차와 반도체(소재, 부품, 장비)는 환율에 민감할 수밖에 없음.
다만 지난 10년간(2011년 대비 2021년) 한국과 일본의 주요 제품 수출 경합도는 다소 감소 vs. 대신 중국과 대만과의 주요 품목 경합도가 높아짐.
일본과의 수출 경합도: 전기기기(57.0), 기계(63.4), 자동차(90.3), 반도체(60.7)
pwc.com/kr/ko/insights/insight-flash/japanese-yen-weak.html
일본의 엔저하락 이유
엔화 싸다고 잔뜩 사모았다가
오래 묵히면 손해볼 수도
엔화 1년 정기 예금 평균이자 0%
전문가 “보유 통화 다양화” 조언
지난 17일 기준 100엔당 원화 환율이 860.84원까지 하락하는 등 일본 엔화 가치가 1990년 이후 33년 만의 최저치까지 떨어지면서 엔테크(엔화+재테크)에 뛰어드는 투자자가 늘고 있다. 지난달 말 엔화 예금 잔액(86억1000만달러)은 사상 최고치를 기록했다. 엔화 가치가 저점(低點)에 가까워졌다고 보고 향후 가치 상승을 기대하며 엔화를 사 모으는 것이다.
중장기적으로 100엔당 원화 환율은 900원대를 회복할 것이라는 전망이 많다. 하지만 당장 엔화를 쓸 일도 없는데 너무 큰 돈을 환전해 오래 묵히는 건 손해일 수도 있다. 엔화를 금융기관에 맡겨봤자 이자를 한 푼도 받을 수 없기 때문이다.
21일 은행권에 따르면 주요 시중은행의 엔화 예금 1년 정기예금 평균 이자는 연 0.0%다. 만기를 다르게 해도 금리 조건은 변하지 않는다. 반면 1년 정기예금 기준으로 달러화는 연 5%대 초반, 유로화는 연 3% 중반 정도의 이자를 받을 수 있다. 이 밖에 영국 파운드화 예금은 연 4%대 후반, 스위스 프랑화와 중국 위안화는 연 1.2~1.3% 정도의 금리를 제시하고 있다.
은행이 엔화 예금에 이자를 지급하지 않는 이유는 엔화로 돈을 벌 수 없기 때문이다. 보통 은행들은 외화 예금으로 해당 외화를 필요로 하는 기업에 대출을 해주며 이익을 낸다. 그 외에는 해당국 금융기관에 돈을 맡기거나 해당 외화 표시 채권 등에 투자한다. 일본 엔화는 국내 기업들의 대출 수요가 거의 없어서 은행이 이자 이익을 올리기 어렵다. 또한 일본 중앙은행이 마이너스(-) 금리를 유지하고 있기 때문에 일본 현지 은행에 돈을 맡기면 오히려 보관료를 내야 하는 형편이다. 시중은행 외화자금팀장은 “엔화를 들고 있으면 오히려 손실만 나는데 예금자에게 보관료를 받을 수는 없어서 난처한 상황”이라고 말했다.
전문가들은 엔화를 쓸 일이 없다면 무리해서 환전하는 것보다 다른 투자처를 찾거나 보유 통화를 다양화하는 것이 낫다고 조언한다. 한 시중은행 PB는 “엔화는 보유에 따른 기회비용이 만만치 않을 수 있고, 엔화가 추가 하락할 가능성도 있어서 환전에 유의해야 한다”고 말했다.
김지섭 기자 조선일보
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