2021 건설 증시 전망

주택주 중심 접근 유효


2021 건설: 주택주 중심 접근 유효


  2020년 10 월 이후 건설주 상승세 지속, Bottom-Up 으로는 안정적인 실적 및 재무안정성 부각과 Top-Down 으로는 경기회복에 대한 기대감이 대표적 경기 민감 업종인 건설주 주가에 긍정적으로 작용, 더불어 그동안 K 자 반등의 소외주 였던 건설주의 밸류에이션 매력도 부각, 업종 밸류에이션에 트리거가 되었던 이벤트는 국토부장관 교체 소식, 큰 틀에서 부동산 정책 변화 방향성 크지 않지만, 악재가 선행적으로 반영된 상황에서 향후 주택공급 증대에 대한 기대감이 멀티플 디스카운트의 해소요인으로 작용


다음금융

edited by kcontents


결론적으로 건설업종 전반적으로 상승하였지만, 특히 정책 수혜 기대되는 주택주 (GS건설, 대우건설 등) 중심 상승세 두드러짐




대우건설의 경우 10 월 이후 110.3% 상승, 12 월 초 이후 47.9% 상승 (2.9 조 규모의 알포 신항만 건설 공사 수주)


GS건설의 경우 10 월 이후 69% 상승, 12 월 초 이후 20.8% 상승 / 이에 반해 삼성엔지니어링 10 월 이후 30.6% 상승, 12월 초 이후 3.7% 주가 상승에 불과, 현대건설도 10 월 이후 33.1%, 12월 초 이후 9% 상승에 그침


2021 년도 주택주 중심 접근 유효, 해외 수주 이연효과 및 기저효과에 대한 기대감 유효하나 그 이상의 상승 Cycle을 기대하기엔 무리라는 판단, 유가 반등에도 불구하고 여젂히 중동 주요 발주처 재정유가(사우디 2021F 재정유가 $68/bbl) 수준 보다는 낮은 수준 지속 예상, 경제성장률도 기저효과 반영되나 2020년의 마이너스 폭을 상회할만한 성장을 기대하기는 어려운 상황 (MENA 2020E 실질 GDP -5%, 2021E 실질 GDP 성장률 3.2% 예상), 해외수주 아직까지는 보수적 입장 유지


Top-Pick은 ‘GS건설’ 유지 (Fundamental: 실적과 분양물량 증가, Multiple: 신성장투자 증가)

매경증권




http://vip.mk.co.kr/news/view/21/6/49041.html


구글뉴스

edited by kcontents

케이콘텐츠

728x90

댓글()