세계최대 노르웨이 연기금, 투자대상서 `한국` 뺐다 Norway FinMin Removes EM Bonds from SWF Fixed Income Benchmark
Norway FinMin Removes EM Bonds from SWF Fixed Income Benchmark
Posted on 04/05/2019
Financial Times
세계최대 노르웨이 연기금, 투자대상서 `한국` 뺐다 10개 신흥국 통화 발행 채권 투자 포트폴리오에서 제외하기로 *정부연기금펀드글로벌(GPFG), 자산 1조달러(약 1100조원) 운용하는 국부펀드 신흥국 통화 리스크가 커지면서 펀드 전체적으로 위험을 분산하기 위한 조치다. 이 펀드는 현재 한국원화 채권을 5조7000억원(약 430억크로네) 정도 보유하고 있어 이번 포트폴리오 변화가 채권시장에 미칠 파급 효과가 주목된다. *국부펀드(sovereign wealth fund) 중앙은행이 관리하는 외환보유고와는 달리 정부가 외환보유액의 일부를 투자용으로 출자해 만든 펀드다. 출자자금으로는 주로 외환보유액이나 원유를 수출해 벌어들인 오일달러가 활용된다.정부가 외환보유액이나 원유를 수출해 벌어들인 오일달러 등을 출자하여 만든 펀드. 운용 수익을 높이거나 국제무대에서 정치적 영향력을 키우려는목적도 포함돼 있다. 대표적 국부펀드로는 중국의 CIC,싱가포르의 테마섹과 싱가포르 투자청(GIC), 아랍에미리트 연합(UAE)의 아부다비 투자청, 한국투자공사(KIC) 등을 꼽을 수 있다. 투자대상은 외국의 국채나 회사채에서부터 금융회사, 에너지회사, 항만, 통신, 원자재, 사모펀드 등으로 다양하다.국부펀드는 정부가 소유한 돈이라서 운용실태나 실적 등이 대부분 비밀에 가려져 있다. (한경 경제용어사전) edited by kcontents 노르웨이 재무부가 지난 5일(현지시간) 자산 1조달러(약 1100조원)를 운용하는 국부펀드인 `정부연기금펀드글로벌(GPFG)`이 한국 등 10개 신흥국 시장에서 현지 통화로 발행한 채권을 향후 채권 포트폴리오에서 제외하기로 결정했다고 로이터통신이 보도했다. 이번 결정에는 회사채와 국채가 모두 포함된다. 제외되는 신흥국은 한국, 멕시코, 말레이시아, 러시아, 폴란드, 칠레, 태국, 이스라엘, 헝가리, 체코 등이다. 로이터통신에 따르면 노르웨이 국부펀드는 "(신흥국 채권에 투자할 경우) 통화 관련 리스크에 크게 노출될 수밖에 없다"며 "신흥국 채권 가격 간 상관관계가 높아 분산 투자 효과를 기대하기 어렵다"고 포트폴리오 조정 이유를 설명했다. 노르웨이 국부펀드는 또 전체 채권 물량을 축소하는 한편 주식 비중은 70%로 확대할 계획이다. 국부펀드는 신흥국 채권을 한꺼번에 모두 매각하지는 않을 방침이다. [김덕식 기자] 매일경제 관련기사 국책기관 KDI, 한국 경기 하락 공식 선언 https://conpaper.tistory.com/76610 |
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Norway’s Ministry of Finance revealed important alterations to the fixed income benchmark of Norway Government Pension Fund Global. The finance ministry removed emerging market government bonds and emerging market corporate bonds from the fixed-income benchmark of Norway’s sovereign wealth fund. The wealth fund can still be invested in emerging market bonds as part of the Norges Bank Investment Management’s active management, but is subject to an upper limit set by the finance ministry. The proposed cap on EM bonds is at 5% of the fixed income portfolio.
The finance ministry sees the change as lowering transaction costs in the management of the sovereign fund.
Sovereign wealth fund graphic/Financial Times
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According to a press release from the Finance Ministry,”In 2017, it was decided to increase the equity share of the GPFG to 70 percent. In view of this decision, the Ministry of Finance initiated a review of the fixed-income framework and benchmark for the Fund. Advice and assessments have been obtained from both Norges Bank and an expert group.”
In addition, the ministry stated, “In the report to Parliament, the Ministry of Finance proposes to omit emerging market government bonds and emerging market corporate bonds from the benchmark for the GPFG. The proposal is not based on assessments of individual countries or issuers, but is according to the country classification of the index provider Bloomberg. The following government bond issuers are at present classified as emerging markets and will be removed from the benchmark index: Chile, the Czech Republic, Hungary, Israel, Malaysia, Mexico, Poland, Russia, South-Korea and Thailand.”
Norges Bank still recommends the composition of the government portion of the fixed income benchmark is still to be based on GDP weights, although subject to certain technical modifications. The finance ministry also proposes that corporate bonds shall continue to account for 30% of the fixed income benchmark index, as at present.
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